مباشر: صنّفت وكالة موديز للتصنيفات الائتمانية الملاءة المالية لشركة الظفرة للتأمين، المدرجة بسوق أبوظبي، عند Baa1 مع نظرة مستقبلية مستقرة.
وقالت موديز، في تقرير حصل "مباشر" على نسخة منه، إن تصنيف الظفرة للتامين يعكس الربحية القوية مع عائد على رأس المال بنسبة 15.8% خلال 2017 مدفوعاً بنسبة ضمنية قوية تصل إلى 74%، فضلاً عن تحسن الاحتياطي الاكتواري.
وعن الجانب السلبي في التقرير أوضحت موديز أن الظفرة للتأمين لديها استثمارات كبيرة في الأسهم والممتلكات حيث إن الأصول عالية المخاطر كنسبة من حقوق المساهمين ارتفعت بنسبة 90% خلال 2017.
وذكرت موديز أنه على الرغم من المنافسة القوية التي يشهدها السوق الإماراتي فإن الظفرة للتأمين حافظت على موقفها واحتفاظها بالعملاء.
ووعدّت موديز الربحية من أهم عناصر قوة الظفرة للتأمين بفضل منهجها الاحترافي المحافظ الذي يترجم إلى أدائها القوي مع معدل نمو قدره 74٪ في عام 2017.
وقالت إنها تلاحظ في 2015 و 2016، اضطرت الظفرة إلى تعزيز احتياطياتها التأمينية وفقاً للمستويات الاكتوارية، على غرار شركات التأمين الأخرى في الإمارات العربية المتحدة، بعد تطبيق نظام الحجز الاكتواري في عام 2015.
وترى موديز أن مستوى رأسمال الظفرة للتأمين قوي مع وجود رافعة مالية إجمالية (GUL) تبلغ 2.3 مرة في عام 2017.
وأشارت إلى أنه باستثناء 2015 و 2016 قامت الظفرة بتوزيع مستويات عالية من الأرباح (تتراوح بين 30٪ -40٪). سياسة الأرباح العالية تبطئ وتيرة النمو العضوي لرأس مالها.
تعكس توقعات التصنيف المستقرة توقعات موديز بأن الظفرة سيحافظ على ربحيته القوية التي تساعد على النمو العضوي التدريجي لرأس المال، بحسب موديز.
ورهنت موديز ترقية التصنيف بتحسن وضع السوق وزيادة حصة الشركة السوقية مع الحفاظ على نفس مستوى مستويات الربحية، وتحسن جودة الأصول سواء من حيث الأصول المستثمرة مع HRA المتساوية إلى أقل من 70 ٪ حقوق المساهمين أو إعادة التأمين القابلة للاسترداد بنسبة أقل من 70٪ حقوق المساهمين أو تحسن في لجنة إعادة التأمين وفي شروط التصنيف الائتماني، وتحسن الرسملة أكثر مع انخفاض GUL إلى أقل من ضعفين.
وأشارت موديز إلى إمكانية وقوع التصنيف تحت ضغط سلبي نتيجة الانخفاض الكبير في حصة الشركة من السوق، أو التدهور في أداء الاكتتاب.
