الرياض – مباشر: أعلنت شركة الجزيرة كابيتال، عن تحديث النظرة الاستثمارية لشركة التعدين العربية السعودية (معادن)، معلنة استمرارها في التوصية لسهم "معادن" على أساس "محايد" بسعر مستهدف 46.9 ريال سعودي (أي بانخفاض 11.2% عن سعر السوق الحالي).
وقالت شركة الأبحاث، في مذكرة بحثية حصل عليها "مباشر"، إن التوسعات طويلة الأجل تدعم نمو الأداء المالي في ظل الاحتياطات الاستراتيجية والإمكانات الكبيرة.
وتتوقع الجزيرة كابيتال، نمو أرباح "معادن" في عام 2024 بنسبة 166.1% على أساس سنوي؛ لتصل إلى 4.2 مليار ريال مقابل 1.58 مليار ريال في العام 2023، كما تتوقع نمو الأرباح بنسبة 50.3% في عام 2025 لتصل إلى 6.31 مليار ريال.
وتوقعت كذلك ارتفاع إيرادات الشركة في العام 2024 بنسبة 7.4% لتبلغ 31.44 مليار ريال، ونموها بنسبة 7.9% في العام المقبل لتصل إلى 33.94 مليار ريال.
وأضافت الجزيرة كابيتال، أن أداء "معادن" تعافي في العام 2024 بعد ضعف أدائها في العام 2023؛ بدعم من ارتفاع حجم المبيعات بسبب تشغيل منجم منصورة ومسرة الجديد وتحسن ظروف سوق الذهب، كما أن تحسن أسعار ثنائي أمونيوم الفوسفات والأمونيا مؤخراً وتحسن أسعار الألمنيوم أدى إلى دعم النمو.
وتابعت: "مع ذلك، يأتي النمو طويل الأجل بدعم من هدف رؤية المملكة 2030 المتمثل بزيادة مساهمة قطاع التعدين في الناتج المحلي الإجمالي إلى 240 مليار دولار أمريكي. لدى المملكة إمكانات تعدين كبيرة من الموارد المعدنية غير المستغلة بقيمة 2.5 تريليون دولار أمريكي. تنفذ شركة معادن خطط توسعية في قطاعات رئيسية بالتوافق مع المبادرات الحكومية لتطوير القطاع".
وتوقعت الجزيرة كابيتال، أن تحقق شركة "معادن" نمواً في حجم المبيعات؛ بدعم من زيادة الطاقة الإنتاجية من خلال مشروع الفوسفات 3 وتشغيل منجم منصورة ومسرة وتوسع مشروع ذهب الرجوم وتوسع خطي الألمنيوم 1 و2.
وأشارت، إلى أن مشاريع التوسع تركز بشكل أكبر على قطاعات الذهب والفوسفات ذات الهامش المرتفع التي تسهم في تحسن الهوامش على المدى الطويل.
وتوقعت شركة الأبحاث، نمو الإيرادات بمعدل سنوي مركب 6.0% للفترة 2023-2030 وارتفاع هامش EBITDA من 30.5% في العام 2023 إلى 40.6% في العام 2030، ونتيجة لذلك، يتوقع نمو صافي الربح بمعدل سنوي مركب 32.2% للفترة 2023-2030، ومع ذلك، يبدو أن توقعات نمو الشركة قد تم تسعيرها فعلياً بالتقييم الحالي.
ولفتت الجزيرة كابيتال، إلى ارتفاع صافي الربح بدعم من الزيادة المخطط لها في الحصص بالشركات التابعة، ولكنها تخفف من ملكية المساهمين الحاليين، مشيرة إلى أن الاندماج المحتمل مع "ألبا" قد يعزز من مكانتها في قطاع الألمونيوم العالمي.
يذكر أن "معادن" تخطط للاستحواذ على حصة إضافية بنسبة 25.1% في شركة معادن للبوكسايت والألومينا وكذلك شركة معادن للألمنيوم من شركة الكوا؛ مما يزيد الملكية في كليهما من 74.9% إلى 100%، وبالمثل تزيد "معادن" أيضاً حصتها في شركة "معادن وعد الشمال للفوسفات" من 60% إلى 85%.
وأفادت الجزيرة كابيتال، بأنه من المتوقع انخفاض المديونية في المركز المالي على الرغم من متطلبات النفقات الرأسمالية المتوسطة إلى الطويلة المدى؛ بسبب قوة التدفق النقدي التشغيلي؛ مشيرة إلى أن إجمالي ديون شركة "معادن" بلغت 36.9 مليار ريال كما في سبتمبر/ أيلول 2024، انخفاضاً من 37.3 مليار ريال في عام 2023.
حمل تطبيق معلومات مباشر الآن ليصلك كل جديد من خلال أبل ستور أو جوجل بلاي
للتداول والاستثمار في البورصات الخليجية اضغط هنا
لمتابعة قناتنا الرسمية على يوتيوب اضغط هنا
لمتابعة آخر أخبار البنوك السعودية.. تابع مباشر بنوك السعودية.. اضغط هنا
تابعوا آخر أخبار البورصة والاقتصاد عبر قناتنا على تليجرام
ترشيحات:
"الكهرباء" و"المياه" تدعوان المستفيدين بالمملكة للمبادرة بتوثيق العدادات
وزير النقل: "سار" تعمل على مشروع ازدواج وتوسعة قطار الشمال بتكلفة 5 مليارات ريال
